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数据分析美联储首次加息至少在宽松结束7个月后dd

发布时间:2021-01-22 04:47:43 阅读: 来源:复合肥厂家

数据分析:美联储首次加息至少在宽松结束7个月后

如果你重温历史便不难发现,现在担忧美联储何时加息似乎为时尚早。

美国外交关系协会(CouncilonForeignRelations)整理的数据显示,自1992年以来,美联储首次加息时点距上一次结束宽松政策的间隔从未少于225天(即约7个半月)。在1992年,这一间隔长达518天。而1996年和2003年的间隔也均超过了1年。

因此,尽管市场或将于10月与QE作别,但就历史推断,市场有理由相信,加息可能于明年9月发生。此前市场的“自满”似乎得到了历史数据的支持。

美联储昨日凌晨公布9月利率决议,维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变;缩减每月购债规模至150亿美元(50亿美元MBS+100亿美元美国国债),预计将于10月退出QE。

此外,基于劳动力市场情况、通胀压力指标、通胀预期和金融环境发展等综合因素的评估,美联储认为,在资产购买计划结束后,将联邦基准利率维持在当前目标范围内“相当长时间”是合适的。

渣打银行全球研究部外汇策略师张敬勤昨日表示:“加息还是会在2015年中期到来。10月结束后将等一段时间,美联储将观察少了QE助力的美国经济是否仍能继续反弹。”

民生证券研究院执行院长管友清表示:“尽管近期加息预期升温,但现在担心加息还太早,美联储既无压力也无动力提前加息,加息窗口仍然是明年年中。”他表示,从主观上分析,美联储本届委员仍以鸽派为主(包括耶伦);从客观上分析,美联储并没有明显动力和压力提前加息。一方面,就业并不如预期,美联储没有足够的动力加息(非农连续两月下滑、就业参与率仍在历史低位,本次会议美联储将2014年和2015年的GDP增速下限分别下调0.1个和0.4个百分点)。

另一方面,管友清认为短期通胀风险有限,美联储也没有足够的压力加息(核心PCE连续3个月维持在1.5%,核心CPI连续3个月为1.9%,美联储在6月会议和本次会议上连续下调了2014年和2015年的通胀预期,表明美联储并不担忧中期通胀压力)。

尽管如此,新兴市场仍不能松懈。接近美联储的学者对《第一财经日报》记者表示,新兴市场仍需“扎好篱笆”。如果美联储此后突然改变鸽派言论,新兴市场将再次遭遇波动。近期,包括巴西、印度、南非、中国在内的富时(FSTE)新兴市场指数九天累计跌幅超5%,创最长连跌。

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